ElIbex-35 vive momentos complicados desde la mitad de 2021. El ?ndice de las 35 mejores empresas espa?olas cay? entre febrero y marzo de 2020 m?s de un 40% desde los 10.000 puntos, un retroceso que recuper? a medida que fue mejorando la situaci?n sanitaria. En junio del pasado a?o ya hab?a recortado la mayor parte de esta ca?da, situ?ndose en los 9.300 puntos, un 7% por debajo de los m?ximos pre-covid. ElIbex se encuentra inmerso en una tendencia bajista con m?ximos y m?nimos decrecientes.

Las perspectivas de la econom?a tampoco han mejorado. En junio, el Banco de Espa?a rebaj? las previsiones de crecimiento para 2022, del 4,5% al 4,1%. En 2023 y 2024 se estiman crecimientos del 2,8% y 2,6%, respectivamente. A todo ello se une la inflaci?n desbocada que pesa sobre los consumidores, que se sit?a en el 10,8%, la mayor registrada desde 1984.

A partir de junio de 2021, el ?ndice espa?ol culmin? una subida que fue cercana al 60%. Con ella, numerosas empresas y sectores. La banca tiene un peso muy relevante en el desempe?o del Ibex. Las tres principales entidades financieras del pa?s pesan el 23,18% del total del ?ndice: CaixaBank, Banco Santander y BBVA. La primera marc? un m?ximo reciente en 3,64 euros y desde ese punto ha ca?do cerca de un 17% hasta los 3,02 euros. En el caso de la compa??a liderada por Ana Bot?n, su valor ha perdido un 26% desde mayo del pasado a?o, cuando alcanz? los 3,5 euros por cada participaci?n. Por ?ltimo, BBVA se sit?a en el entorno de los 4,7 euros, un 25% por debajo del precio logrado en noviembre de 2021. El ?ndice de la banca creado por Estrategias de Inversi?n ha registrado un -27,15% entre febrero y agosto de 2022.

No obstante, por primera vez en lo que va de a?o, los inversores empiezan a considerar que es posible que la inflaci?n caiga en los pr?ximos meses. "El escenario central para Europa es el de una recesi?n moderada, aunque el oto?o viene cargado de riesgos, como el de la interrupci?n del flujo de gas”, se?ala el ?ltimo informe elaborado por ING.

Las inmobiliarias

El sector inmobiliario es otro segmento de actividad que provoca disgustos en la bolsa. Sin embargo, el comportamiento de cada valor es diferente atendiendo a sus peculiaridades. Por ejemplo, Metrovacesa, promotora propiedad en su mayor?a de Banco Santander y BBVA, solo ha ca?do un 6% en el YTD porque la OPA del magnate mexicano Carlos Slim sirvi? para recuperar valor.

Otro factor importante es la escasa cotizaci?n libre (free float) de la que disponen muchas empresas. Este es el caso de la promotora de viviendas Aedas Homes, que acumula una revalorizaci?n negativa de m?s del 40%. El fondo Castlelake dispone del 71,52% de la compa??a, por lo que compraventas de peque?os paquetes de acciones elevan o hunden el precio con facilidad.

Las grandes Sociedades de Inversi?n Inmobiliaria (Socimis) del Ibex, Merlin y Colonial, se han comportado en los ?ltimos meses de forma opuesta. La empresa liderada por Ismael Clemente se mantiene plana desde principios de a?o, pero ha registrado mucha volatilidad después de vender una gran cartera de sucursales bancarias por cerca de 2.000 millones de euros. Por su parte, Colonial se encuentra pr?xima a niveles alcanzados en los m?nimos de la pandemia, en 6,65 euros por acci?n. Una vez tocados los m?nimos ha rebotado un 14%, pero acumula una ca?da de m?s del 30% desde junio de 2021.



أكثر...