الريــم
12-11-2023, 12:01 PM
La Sociedad de Gesti?n de Activos Procedentes de la Reestructuraci?n Bancaria, conocida como la Sareb, fue la f?rmula escogida por el gobierno de Mariano Rajoy, con Luis de Guindos al frente del Ministerio de Econom?a, para rescatar al sistema financiero espa?ola tras el estallido de la burbuja inmobiliaria. Constituida en 2012, esta sociedad, popularmente articulada como un ‘banco malo’ no fue una idea espa?ola, sino que también se aplic? en pa?ses como Irlanda.
Con ?nicamente 15 a?os de vida por delante, el Fondo de Reestructuraci?n Ordenada Bancaria (Frob) retir? de las antiguas cajas de ahorros todos los préstamos vinculados al ‘ladrillo’ promotor, transmitiéndole a una sociedad mixta entre el sector p?blico y el sector privado. La valoraci?n que se le dio en la época a todos los préstamos e inmuebles que se incluyeron en la Sareb fueron alrededor 50.000 millones. Diferentes fuentes aseguran que hubo una sobrevaloraci?n (https://www.epe.es/es/activos/20231211/sareb-2027-disolucion-o-95261303), con respecto a lo que realmente val?an los activos.
El nuevo Ejecutivo de Pedro S?nchez ser? el que deba decidir qué depara el futuro a la entidad controlada mayoritariamente por el Frob desde 2022, como consecuencia de que Eurostat obligase al Ministerio de Econom?a a contabilizar la deuda de la sociedad como p?blica. La decisi?n del futuro de Sareb ser? s? o s? espa?ola y, m?s all? de las presiones que existan, no ser? de la Uni?n Europea, la famosa ‘troika’ o los ‘hombres de negro’, que siguen supervisando peri?dicamente el rumbo de la empresa p?blico-privada.
Liquidarse, la primera opci?n y menos factible
La primera opci?n que hay sobre la mesa para Sareb ser?a su disoluci?n a través de una liquidaci?n. Esto supondr?a vender de forma apurada y, seguramente, a precio de saldo todos los activos que tiene la entidad en su poder. Aqu? se incluye una cartera de activos tangibles, como edificios construidos y terrenos, pero también préstamos impagados y pendientes de ejecutar para adjudicarse el bien inmobiliario que tengan como garant?a.
Aunque esta opci?n acarrear?a una negativa carga reputacional, es la menos factible por el agujero que har?a en las cuentas del Estado. Sareb tiene alrededor de 30.000 millones de deuda avalada por las cuentas p?blicas. Si la caja que queda en la empresa en una hipotética disoluci?n no da para hacer frente a ella ?ntegramente, ser? Espa?a la que la afrontar?. Por ende, si se venden los activos con un excesivo descuento, la factura a pagar ser? a?n mayor.
Extender el plazo, la opci?n f?cil y factible
La decisi?n de qué ocurrir? en 2027 la deber? tomar el Frob, y por ende el Ministerio de Econom?a, al menos dos a?os antes. La soluci?n sencilla y que estar? sobre la mesa ser? modificar su fecha de disoluci?n. De esta forma, se alargar?a el plazo para que Sareb y sus socios siguiesen realizando su labor industrial de ejecutar las garant?as de los préstamos impagados y proceder a la venta de los activos, algo que hoy en d?a ocupa alrededor del 85% de su actividad.
Esto implica que ser? Nadia Calvi?o, o su sucesor/a en el cargo si ella se convierte en la presidenta del Banco Europeo de Inversiones (BEI), la que tome la decisi?n. Nadie sabe qué ocurrir? y, ni siquiera parece que esto sea una gran preocupaci?n para el recién aterrizado Ejecutivo, que dispondr? de tiempo a?n para prensar. Extender el plazo ser?a una patada hacia adelante, que sin duda dar?a m?s margen para maximizar la monetizaci?n de los activos, siempre y cuando no se desarrolle un ciclo bajista en el sector que haga que los valores vuelvan a caer.
Repartir entre comunidades y ayuntamientos
La tercera opci?n ser?a repartir entre las diferentes administraciones los activos que quedan en Sareb. A priori, los suelos tendr?a sentido que acaben en manos de la propia entidad estatal de suelo Sepes, que es una empresa p?blica dependiente del Ministerio de Vivienda y Agenda Urbana. Por otro lado, las viviendas no podr?an terminar en esta sociedad no gestiona inmuebles residenciales, ya que las competencias son de las comunidades y ayuntamientos.
Una posibilidad ser?a transmitir a la administraci?n local y regional estos activos, pero cabe la posibilidad de que no las quieran, como ya ocurri? con los convenios. Los convenios fueron un programa impulsado por Sareb, en el que ced?an a las administraciones viviendas para destinar al alquiler social, recibiendo una peque?a contraprestaci?n econ?mica por ella. Este programa no funcion?, ya que nunca se lleg? al objetivo que panteado: hay 2.000 inmuebles de los 15.000 planteados. Otra opci?n que podr?a tener sentido es que la entidad crear? 'spin off' (filial separada de la matriz), que agrupe toda la vivienda social y se convierta en un operador p?blico en aquellas comunidades que no quieran recibir el traspaso de los inmuebles.
أكثر... (https://www.sport.es/es/noticias/economia/sareb-disyuntiva-2027-disolverse-o-95682435)
Con ?nicamente 15 a?os de vida por delante, el Fondo de Reestructuraci?n Ordenada Bancaria (Frob) retir? de las antiguas cajas de ahorros todos los préstamos vinculados al ‘ladrillo’ promotor, transmitiéndole a una sociedad mixta entre el sector p?blico y el sector privado. La valoraci?n que se le dio en la época a todos los préstamos e inmuebles que se incluyeron en la Sareb fueron alrededor 50.000 millones. Diferentes fuentes aseguran que hubo una sobrevaloraci?n (https://www.epe.es/es/activos/20231211/sareb-2027-disolucion-o-95261303), con respecto a lo que realmente val?an los activos.
El nuevo Ejecutivo de Pedro S?nchez ser? el que deba decidir qué depara el futuro a la entidad controlada mayoritariamente por el Frob desde 2022, como consecuencia de que Eurostat obligase al Ministerio de Econom?a a contabilizar la deuda de la sociedad como p?blica. La decisi?n del futuro de Sareb ser? s? o s? espa?ola y, m?s all? de las presiones que existan, no ser? de la Uni?n Europea, la famosa ‘troika’ o los ‘hombres de negro’, que siguen supervisando peri?dicamente el rumbo de la empresa p?blico-privada.
Liquidarse, la primera opci?n y menos factible
La primera opci?n que hay sobre la mesa para Sareb ser?a su disoluci?n a través de una liquidaci?n. Esto supondr?a vender de forma apurada y, seguramente, a precio de saldo todos los activos que tiene la entidad en su poder. Aqu? se incluye una cartera de activos tangibles, como edificios construidos y terrenos, pero también préstamos impagados y pendientes de ejecutar para adjudicarse el bien inmobiliario que tengan como garant?a.
Aunque esta opci?n acarrear?a una negativa carga reputacional, es la menos factible por el agujero que har?a en las cuentas del Estado. Sareb tiene alrededor de 30.000 millones de deuda avalada por las cuentas p?blicas. Si la caja que queda en la empresa en una hipotética disoluci?n no da para hacer frente a ella ?ntegramente, ser? Espa?a la que la afrontar?. Por ende, si se venden los activos con un excesivo descuento, la factura a pagar ser? a?n mayor.
Extender el plazo, la opci?n f?cil y factible
La decisi?n de qué ocurrir? en 2027 la deber? tomar el Frob, y por ende el Ministerio de Econom?a, al menos dos a?os antes. La soluci?n sencilla y que estar? sobre la mesa ser? modificar su fecha de disoluci?n. De esta forma, se alargar?a el plazo para que Sareb y sus socios siguiesen realizando su labor industrial de ejecutar las garant?as de los préstamos impagados y proceder a la venta de los activos, algo que hoy en d?a ocupa alrededor del 85% de su actividad.
Esto implica que ser? Nadia Calvi?o, o su sucesor/a en el cargo si ella se convierte en la presidenta del Banco Europeo de Inversiones (BEI), la que tome la decisi?n. Nadie sabe qué ocurrir? y, ni siquiera parece que esto sea una gran preocupaci?n para el recién aterrizado Ejecutivo, que dispondr? de tiempo a?n para prensar. Extender el plazo ser?a una patada hacia adelante, que sin duda dar?a m?s margen para maximizar la monetizaci?n de los activos, siempre y cuando no se desarrolle un ciclo bajista en el sector que haga que los valores vuelvan a caer.
Repartir entre comunidades y ayuntamientos
La tercera opci?n ser?a repartir entre las diferentes administraciones los activos que quedan en Sareb. A priori, los suelos tendr?a sentido que acaben en manos de la propia entidad estatal de suelo Sepes, que es una empresa p?blica dependiente del Ministerio de Vivienda y Agenda Urbana. Por otro lado, las viviendas no podr?an terminar en esta sociedad no gestiona inmuebles residenciales, ya que las competencias son de las comunidades y ayuntamientos.
Una posibilidad ser?a transmitir a la administraci?n local y regional estos activos, pero cabe la posibilidad de que no las quieran, como ya ocurri? con los convenios. Los convenios fueron un programa impulsado por Sareb, en el que ced?an a las administraciones viviendas para destinar al alquiler social, recibiendo una peque?a contraprestaci?n econ?mica por ella. Este programa no funcion?, ya que nunca se lleg? al objetivo que panteado: hay 2.000 inmuebles de los 15.000 planteados. Otra opci?n que podr?a tener sentido es que la entidad crear? 'spin off' (filial separada de la matriz), que agrupe toda la vivienda social y se convierta en un operador p?blico en aquellas comunidades que no quieran recibir el traspaso de los inmuebles.
أكثر... (https://www.sport.es/es/noticias/economia/sareb-disyuntiva-2027-disolverse-o-95682435)