الريــم
02-05-2023, 06:52 PM
Los grandes banqueros del pa?s han confirmado en los ?ltimos d?as lo que era una evidencia desde hace meses: no est?n aumentando la remuneraci?n de los dep?sitos pese al alza de tipos oficiales del Banco Central Europeo (BCE), lo retrasar?n todo lo que les sea posible, y en ning?n caso ser? una subida de tipos sustancial ni generalizada. Todo ello a pesar de que el encarecimiento del precio oficial del dinero para combatir la inflaci?n es uno de los factores que explican que las seis grandes entidades alcanzasen el a?o pasado el mayor beneficio conjunto de su historia: 20.850 millones de euros. Eso s?, en lugar de pagar por los dep?sitos, est?n animando a sus clientes ahorradores a contratar fondos de inversi?n, sobre todo de deuda p?blica y empresarial o capital garantizado, que les permiten cobrar m?s comisiones.
Quiz? quien mejor resumi? la estrategia de la banca fue Gonzalo Gort?zar, consejero delegado de CaixaBank: "Tenemos que pensar en el interés del cliente, que cuando ahorra es conseguir el mejor retorno, y este no se consigue con los dep?sitos a plazo. Seguimos creciendo en fondos de inversi?n, que en este momento tienen atractivo, en particular aquellos que, con subyacentes de corto plazo y alta calidad crediticia como es la deuda del Tesoro, pueden generar unos retornos muy atractivos y adem?s tienen ventajas como la fiscalidad".
A?n m?s claro fue Onur Genç, su hom?logo del BBVA: "Tenemos otros productos para nuestros clientes, pero pagar por los dep?sitos transaccionales no est? sobre la mesa para clientes minoristas". El ejecutivo, as?, apunt? que el sector no tiene necesidad de captar dep?sitos gracias a su elevada liquidez, con lo que la remuneraci?n de los dep?sitos no comenzar? a subir de forma de forma perceptible hasta mayo, junio o incluso m?s tarde. Frente a ello, apunt?, su entidad comenz? el pasado junio a lanzar fondos de inversi?n para clientes que no necesitan sus ahorros a corto plazo y que incluyen deuda p?blica espa?ola.
"El dep?sito cl?sico no es la alternativa m?s atractiva", abund? César Gonz?lez Bueno, n?mero dos del Sabadell, quien defendi? las bondades de los fondos garantizados gracias a su "rentabilidad superior y ventanas en las que se puede contar con la liquidez". También Mar?a Dolores Dancausa, de Bankinter, afirm? que est? ofreciendo a sus clientes, "como alternativa a los dep?sitos", productos "mucho m?s interesantes", como un fondo de deuda p?blica a 14 meses y fondo de bonos empresariales a 18 meses.
M?s rentabilidad de los clientes
Detr?s de esta estrategia est? que el alza de tipos del BCE permite a los bancos obtener una mayor rentabilidad de sus clientes, algo que no quieren dejar escapar tras ocho a?os de precio oficial del dinero en negativo. As?, el tipo medio de los nuevos dep?sitos bancarios en diciembre fue del 0,64%, frente al 0,06% de un a?o antes. En el mismo periodo, el BCE encareci? el dinero del 0% al 2,5%, el eur?bor se dispar? del -0,5% al 3,018% (con el consiguiente alza de las cuotas hipotecarias) y el tipo de los nuevos créditos para la compra de vivienda se increment? del 1,38% al 2,91%.
Ello ha provocado un alza generalizada de lo que en el sector se conoce como diferencial de clientes, es decir, el margen que existe entre el tipo medio que les cobran por prestarles y el tipo medio con que remuneran su ahorro. Valga como ejemplo: el de CaixaBank, l?der del mercado espa?ol, aument? en 0,36 puntos el a?o pasado, hasta el 2,18%, porque el rendimiento del crédito subi? en 0,5 puntos mientras que el coste de los dep?sitos apenas lo hizo en 0,14 puntos. "Por supuesto que en alg?n momento vamos a remunerar el ahorro, pero quiero destacar que, cuando los tipos eran negativos, el BCE nos cobraba pero nosotros no cobramos a los clientes minoritas en Espa?a, mientras que en muchos pa?ses s? les cobraban", justific? Ana Bot?n, presidenta del Santander.
Las estad?sticas de los fondos de inversi?n de la patronal Inverco dan prueba de la estrategia de la banca. Las nueve mayores gestoras del mercado espa?ol, que pertenecen a los principales bancos del pa?s, elevaron en enero su n?mero de clientes en 8.493 respecto a diciembre, hasta los 14,6 millones, y registraron en enero suscripciones netas por valor de 2.790 millones de euros (8.257 millones en entradas y 5.466 millones en retiradas). Para el conjunto de gestoras, por su parte, la cifra fue de 3.202 millones y de forma abrumadoramente mayoritaria (2.726 millones, el 85%) el dinero fue a parar a fondos de renta fija p?blica y privada.
Interés por la deuda
La deuda del Estado est? sin duda de moda, como demuestran las colas en el Banco de Espa?a para comprarla o los problemas que ha sufrido la web del Tesoro, dos v?as m?s baratas para adquirirla que a través de los bancos. Seg?n las ?ltimas cifras del Banco de Espa?a, los particulares cerraron noviembre con 2.232 millones de euros invertidos en t?tulos del Tesoro (950 millones en letras a corto plazo y 1.282 millones en bonos y obligaciones de m?s largo vencimiento). La cifra es 1.222 millones y un 120% superior a la de un a?o antes y 869 millones y un 63% superior a la de octubre. De hecho, solo en este enero, el Tesoro vendi? 400 millones de deuda a través de su web, m?s que en todo 2022.
La subida de tipos del BCE —2,5 puntos desde julio, hasta el 2,5%— s? que se ha trasladado al interés de la deuda p?blica, no como a los dep?sitos, y explica su mayor atractivo para los hogares. As?, el tipo medio de la deuda en circulaci?n se situ? al cierre del a?o pasado en el 1,727%, desde el 1,636% de un a?o antes, en la que fue su primera subida desde 2011. M?s representativo para entender el renacido interés de los hogares son los tipos de las nuevas emisiones de deuda. Dos ejemplos: el de las letras a seis meses pas? del -0,69% en las subastadas en diciembre de 2021 (el Estado devolv?a al inversor menos dinero del que le hab?a prestado) al 2,09% en diciembre, mientras que el de los bonos a 10 a?os se dispar? del 0,39% al 2,9%.
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Quiz? quien mejor resumi? la estrategia de la banca fue Gonzalo Gort?zar, consejero delegado de CaixaBank: "Tenemos que pensar en el interés del cliente, que cuando ahorra es conseguir el mejor retorno, y este no se consigue con los dep?sitos a plazo. Seguimos creciendo en fondos de inversi?n, que en este momento tienen atractivo, en particular aquellos que, con subyacentes de corto plazo y alta calidad crediticia como es la deuda del Tesoro, pueden generar unos retornos muy atractivos y adem?s tienen ventajas como la fiscalidad".
A?n m?s claro fue Onur Genç, su hom?logo del BBVA: "Tenemos otros productos para nuestros clientes, pero pagar por los dep?sitos transaccionales no est? sobre la mesa para clientes minoristas". El ejecutivo, as?, apunt? que el sector no tiene necesidad de captar dep?sitos gracias a su elevada liquidez, con lo que la remuneraci?n de los dep?sitos no comenzar? a subir de forma de forma perceptible hasta mayo, junio o incluso m?s tarde. Frente a ello, apunt?, su entidad comenz? el pasado junio a lanzar fondos de inversi?n para clientes que no necesitan sus ahorros a corto plazo y que incluyen deuda p?blica espa?ola.
"El dep?sito cl?sico no es la alternativa m?s atractiva", abund? César Gonz?lez Bueno, n?mero dos del Sabadell, quien defendi? las bondades de los fondos garantizados gracias a su "rentabilidad superior y ventanas en las que se puede contar con la liquidez". También Mar?a Dolores Dancausa, de Bankinter, afirm? que est? ofreciendo a sus clientes, "como alternativa a los dep?sitos", productos "mucho m?s interesantes", como un fondo de deuda p?blica a 14 meses y fondo de bonos empresariales a 18 meses.
M?s rentabilidad de los clientes
Detr?s de esta estrategia est? que el alza de tipos del BCE permite a los bancos obtener una mayor rentabilidad de sus clientes, algo que no quieren dejar escapar tras ocho a?os de precio oficial del dinero en negativo. As?, el tipo medio de los nuevos dep?sitos bancarios en diciembre fue del 0,64%, frente al 0,06% de un a?o antes. En el mismo periodo, el BCE encareci? el dinero del 0% al 2,5%, el eur?bor se dispar? del -0,5% al 3,018% (con el consiguiente alza de las cuotas hipotecarias) y el tipo de los nuevos créditos para la compra de vivienda se increment? del 1,38% al 2,91%.
Ello ha provocado un alza generalizada de lo que en el sector se conoce como diferencial de clientes, es decir, el margen que existe entre el tipo medio que les cobran por prestarles y el tipo medio con que remuneran su ahorro. Valga como ejemplo: el de CaixaBank, l?der del mercado espa?ol, aument? en 0,36 puntos el a?o pasado, hasta el 2,18%, porque el rendimiento del crédito subi? en 0,5 puntos mientras que el coste de los dep?sitos apenas lo hizo en 0,14 puntos. "Por supuesto que en alg?n momento vamos a remunerar el ahorro, pero quiero destacar que, cuando los tipos eran negativos, el BCE nos cobraba pero nosotros no cobramos a los clientes minoritas en Espa?a, mientras que en muchos pa?ses s? les cobraban", justific? Ana Bot?n, presidenta del Santander.
Las estad?sticas de los fondos de inversi?n de la patronal Inverco dan prueba de la estrategia de la banca. Las nueve mayores gestoras del mercado espa?ol, que pertenecen a los principales bancos del pa?s, elevaron en enero su n?mero de clientes en 8.493 respecto a diciembre, hasta los 14,6 millones, y registraron en enero suscripciones netas por valor de 2.790 millones de euros (8.257 millones en entradas y 5.466 millones en retiradas). Para el conjunto de gestoras, por su parte, la cifra fue de 3.202 millones y de forma abrumadoramente mayoritaria (2.726 millones, el 85%) el dinero fue a parar a fondos de renta fija p?blica y privada.
Interés por la deuda
La deuda del Estado est? sin duda de moda, como demuestran las colas en el Banco de Espa?a para comprarla o los problemas que ha sufrido la web del Tesoro, dos v?as m?s baratas para adquirirla que a través de los bancos. Seg?n las ?ltimas cifras del Banco de Espa?a, los particulares cerraron noviembre con 2.232 millones de euros invertidos en t?tulos del Tesoro (950 millones en letras a corto plazo y 1.282 millones en bonos y obligaciones de m?s largo vencimiento). La cifra es 1.222 millones y un 120% superior a la de un a?o antes y 869 millones y un 63% superior a la de octubre. De hecho, solo en este enero, el Tesoro vendi? 400 millones de deuda a través de su web, m?s que en todo 2022.
La subida de tipos del BCE —2,5 puntos desde julio, hasta el 2,5%— s? que se ha trasladado al interés de la deuda p?blica, no como a los dep?sitos, y explica su mayor atractivo para los hogares. As?, el tipo medio de la deuda en circulaci?n se situ? al cierre del a?o pasado en el 1,727%, desde el 1,636% de un a?o antes, en la que fue su primera subida desde 2011. M?s representativo para entender el renacido interés de los hogares son los tipos de las nuevas emisiones de deuda. Dos ejemplos: el de las letras a seis meses pas? del -0,69% en las subastadas en diciembre de 2021 (el Estado devolv?a al inversor menos dinero del que le hab?a prestado) al 2,09% en diciembre, mientras que el de los bonos a 10 a?os se dispar? del 0,39% al 2,9%.
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