الريــم
12-15-2022, 04:21 PM
La Reserva Federal (Fed) ya lo ha hecho, y en las pr?ximas horas ser? el Banco Central Europeo (BCE) el que suba los tipos. Se trata de subidas m?s moderadas, en el entorno de los 0,5 puntos. Ambas decisiones permiten seguir moderando la escalada de los precios, pero tendr? efectos en la financiaci?n de empresas, Estado y particulares.
?C?mo afectan los altos tipos al Estado?
Es obvio que en un pa?s tan endeudado como el nuestro (1,5 billones de euros) una subida de tipos tiene impacto en el presupuesto, pues la deuda que hay que emitir para renovar la existente y para financiar el déficit devengar? tipos m?s altos. La fuerte recaudaci?n fiscal del Estado con motivo de la inflaci?n ha evitado el desastre presupuestario en 2022 que la desaceleraci?n econ?mica podr?a haber tra?do, pero esa inflaci?n finalmente, y por las medidas para contenerla, se puede volver contra el presupuesto de 2023.
Si el déficit no se logra encajar en el 3,9 previsto, las necesidades de financiaci?n extraordinarias encarecer?n la factura de intereses, de m?s de 31.000 millones, que se estima representar? el 15,5% de los gastos corrientes del Estado (el 12,6% considerando inversiones, subsidios y otras transferencias de renta) y un 5,4% del total de gastos de todas las administraciones. As? que podemos afirmar que de cada cien euros que gasta, invierte o transfiere el conjunto de las administraciones, 5,4 van a ir al pago de intereses, si se cuadran las cuentas. No es un escenario especialmente dram?tico, pero depender? de hasta qué punto la econom?a se estanca. Si el déficit se dispara, la situaci?n obviamente empeorar? y el pretendido incremento del gasto en intereses de poco m?s de 1.100 millones en 2023 podr?a aumentar. No ser?a alarmante, salvo que el mercado empiece a discriminar las primas de riesgo del euro como hizo en 2012, aunque el BCE se encargar? de evitarlo.
?C?mo afectan los altos tipos a las empresas?
El Banco de Espa?a prevé que el aumento en la carga financiera de las empresas endeudadas se sit?e entre un 5 y un 7% aproximadamente, lo que va a incidir en menores beneficios, aumentos de precios y va a dificultar, en general, la financiaci?n empresarial. La actividad crediticia est? estancada y tras el aumento por la pandemia, la banca se centra en renovaciones y refinanciaciones, pero no est?n aumentando los saldos de crédito al sector productivo. Se estima que la morosidad va a aumentar y que ya no se podr? seguir dando patadas hacia adelante a la bolsa de créditos ICO da?ados. As? las cosas, las Pymes que necesiten financiaci?n lo van a tener m?s dif?cil pues los bancos van a extremar la prudencia en la concesi?n de crédito, que ser? caro y escaso. Se avecinan cifras en aumento de concursos y liquidaciones de empresas, aunque no se prevé que se llegue a escenarios tan dram?ticos como en anteriores crisis, principalmente porque el nivel del endeudamiento de las empresas es manejable en general debido al proceso de desapalancamiento de la ?ltima década, que sit?a el endeudamiento bancario de las empresas en cifras similares a las que hab?a hace 15 a?os.
Las muy grandes empresas, cuya financiaci?n depende del mercado financiero m?s que de la banca, tendr?n que emitir a tipos muy superiores en consonancia con el mercado de renta fija. Ya estamos viendo que la inflaci?n subyacente se est? acercando al IPC y eso nos indica que las empresas est?n intentando recuperar sus incrementos de costes v?a precios, entre los que cabe citar el aumento de gastos financieros.
En conclusi?n, las Pymes van a tener que buscar fuentes de financiaci?n alternativa al endeudamiento bancario, recurrir a aumentar sus fondos propios, lo que no siempre podr?n, e intentar mejorar su financiaci?n operativa pagando m?s tarde a sus proveedores. Por tanto, la morosidad interempresarial va a repuntar y los plazos de pago de deudas comerciales van a aumentar. Las empresas finalmente van a tener menores beneficios, lo que junto con un aumento de los gastos financieros va a situar sus inversiones en m?nimos.?C?mo afectan los altos tipos a los particulares?
Hay que distinguir entre los que estén endeudados a tipo variable y los que no. Quien tenga una hipoteca a tipo variable ya sabe que va a sufrir por un prolongado per?odo de tiempo, pero afortunadamente casi un 70% de los hipotecados tiene un tipo fijo, lo que deja tranquilos a la mayor?a de los deudores. La normativa bancaria impone el crédito responsable y en ese sentido las hipotecas a tipo fijo son, en general, operaciones que se adaptan m?s a mantener el nivel de gasto financiero de los particulares en guarismos soportables.
El crédito al consumo se va a encarecer y la competencia en este segmento, francamente rentable, es tal que un particular podr? financiar su compra siempre que tenga una solvencia normalita y esté dispuesto a pagar altos intereses por el crédito y, en general, un alto precio por lo que compre.
Los principales efectos para el conjunto de los particulares de la subida de tipos son los indirectos. Si de una parte ver?n que la inflaci?n poco a poco se modera, lo har? en base a estancar la econom?a y eso se va a traducir en un aumento del desempleo. Por otra parte, las necesidades financieras de unas administraciones muy endeudadas y con gran propensi?n al gasto, va a mantener los impuestos altos, lo que restar? renta disponible a los particulares, que sumado a los mayores precios, limitar?n sus posibilidades de consumo.
أكثر... (https://www.sport.es/es/noticias/economia/afectan-empresas-particulares-subidas-tipos-79990681)
?C?mo afectan los altos tipos al Estado?
Es obvio que en un pa?s tan endeudado como el nuestro (1,5 billones de euros) una subida de tipos tiene impacto en el presupuesto, pues la deuda que hay que emitir para renovar la existente y para financiar el déficit devengar? tipos m?s altos. La fuerte recaudaci?n fiscal del Estado con motivo de la inflaci?n ha evitado el desastre presupuestario en 2022 que la desaceleraci?n econ?mica podr?a haber tra?do, pero esa inflaci?n finalmente, y por las medidas para contenerla, se puede volver contra el presupuesto de 2023.
Si el déficit no se logra encajar en el 3,9 previsto, las necesidades de financiaci?n extraordinarias encarecer?n la factura de intereses, de m?s de 31.000 millones, que se estima representar? el 15,5% de los gastos corrientes del Estado (el 12,6% considerando inversiones, subsidios y otras transferencias de renta) y un 5,4% del total de gastos de todas las administraciones. As? que podemos afirmar que de cada cien euros que gasta, invierte o transfiere el conjunto de las administraciones, 5,4 van a ir al pago de intereses, si se cuadran las cuentas. No es un escenario especialmente dram?tico, pero depender? de hasta qué punto la econom?a se estanca. Si el déficit se dispara, la situaci?n obviamente empeorar? y el pretendido incremento del gasto en intereses de poco m?s de 1.100 millones en 2023 podr?a aumentar. No ser?a alarmante, salvo que el mercado empiece a discriminar las primas de riesgo del euro como hizo en 2012, aunque el BCE se encargar? de evitarlo.
?C?mo afectan los altos tipos a las empresas?
El Banco de Espa?a prevé que el aumento en la carga financiera de las empresas endeudadas se sit?e entre un 5 y un 7% aproximadamente, lo que va a incidir en menores beneficios, aumentos de precios y va a dificultar, en general, la financiaci?n empresarial. La actividad crediticia est? estancada y tras el aumento por la pandemia, la banca se centra en renovaciones y refinanciaciones, pero no est?n aumentando los saldos de crédito al sector productivo. Se estima que la morosidad va a aumentar y que ya no se podr? seguir dando patadas hacia adelante a la bolsa de créditos ICO da?ados. As? las cosas, las Pymes que necesiten financiaci?n lo van a tener m?s dif?cil pues los bancos van a extremar la prudencia en la concesi?n de crédito, que ser? caro y escaso. Se avecinan cifras en aumento de concursos y liquidaciones de empresas, aunque no se prevé que se llegue a escenarios tan dram?ticos como en anteriores crisis, principalmente porque el nivel del endeudamiento de las empresas es manejable en general debido al proceso de desapalancamiento de la ?ltima década, que sit?a el endeudamiento bancario de las empresas en cifras similares a las que hab?a hace 15 a?os.
Las muy grandes empresas, cuya financiaci?n depende del mercado financiero m?s que de la banca, tendr?n que emitir a tipos muy superiores en consonancia con el mercado de renta fija. Ya estamos viendo que la inflaci?n subyacente se est? acercando al IPC y eso nos indica que las empresas est?n intentando recuperar sus incrementos de costes v?a precios, entre los que cabe citar el aumento de gastos financieros.
En conclusi?n, las Pymes van a tener que buscar fuentes de financiaci?n alternativa al endeudamiento bancario, recurrir a aumentar sus fondos propios, lo que no siempre podr?n, e intentar mejorar su financiaci?n operativa pagando m?s tarde a sus proveedores. Por tanto, la morosidad interempresarial va a repuntar y los plazos de pago de deudas comerciales van a aumentar. Las empresas finalmente van a tener menores beneficios, lo que junto con un aumento de los gastos financieros va a situar sus inversiones en m?nimos.?C?mo afectan los altos tipos a los particulares?
Hay que distinguir entre los que estén endeudados a tipo variable y los que no. Quien tenga una hipoteca a tipo variable ya sabe que va a sufrir por un prolongado per?odo de tiempo, pero afortunadamente casi un 70% de los hipotecados tiene un tipo fijo, lo que deja tranquilos a la mayor?a de los deudores. La normativa bancaria impone el crédito responsable y en ese sentido las hipotecas a tipo fijo son, en general, operaciones que se adaptan m?s a mantener el nivel de gasto financiero de los particulares en guarismos soportables.
El crédito al consumo se va a encarecer y la competencia en este segmento, francamente rentable, es tal que un particular podr? financiar su compra siempre que tenga una solvencia normalita y esté dispuesto a pagar altos intereses por el crédito y, en general, un alto precio por lo que compre.
Los principales efectos para el conjunto de los particulares de la subida de tipos son los indirectos. Si de una parte ver?n que la inflaci?n poco a poco se modera, lo har? en base a estancar la econom?a y eso se va a traducir en un aumento del desempleo. Por otra parte, las necesidades financieras de unas administraciones muy endeudadas y con gran propensi?n al gasto, va a mantener los impuestos altos, lo que restar? renta disponible a los particulares, que sumado a los mayores precios, limitar?n sus posibilidades de consumo.
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